Рынку акций поддали угля

«Деловой Петербург», 24.10.2016

Рафаэль Аревян, Заместитель Директора Брокерской Компании «Инстант–Инвест»

Лидером российского фондового рынка стали вчера обыкновенные и привилегированные акции «Мечела», они подорожали на 24,87% и 30,96% соответственно, обновив многолетние максимумы на фоне благоприятной конъюнктуры угольного рынка — роста цен на коксующийся уголь. В связи с этим в лидерах рынка оказалось и другое угольное предприятие — «Распадская». Его акции подорожали вчера на 9,56%

Между тем на прошлой неделе акции «Мечела» подорожали примерно на 30%. Одним ростом цены на уголь это не объяснить, возможно, речь идет о новостях, которые неизвестны широкому кругу инвесторов. Мы считаем, что приобретение акций «Мечела» на текущих уровнях сопряжено с большими рисками.

Котировки российских банков умеренно положительно реагировали на решение рейтингового агентства Moody’s, которое вслед за Fitch пересмотрело прогноз по рейтингу российской банковской системы с «негативного» на «стабильный». Выиграли банки с государственным капиталом: акции ВТБ прибавили вчера 1,87%, обыкновенные акции Сбербанка — 0,49%. На фоне позитива в банковском секторе выделялся банк «Пересвет». Доходность его облигаций достигала вчера 265% годовых. Банк, около половины акций которого принадлежат Русской православной церкви, привлек внимание Банка России, который назначил временную администрацию в «Пересвете» в связи с неудовлетворением требований кредиторов. К тому же Fitch понизило рейтинг банка до дефолтного уровня.

В целом российский рынок торгуется наравне с западными площадками с поправкой на то, что последние недели выросла премия за геополитический риск. Рынок акций США после коррекции устремился вверх, добавляя к 19:00 по московскому времени около 0,5% по индексу S&P 500. Мы видим хорошие перспективы в акциях крупнейших американских компаний, интерес к которым будет добавляться по мере увеличения шансов ужесточения кредитно–денежной политики ФРС.

От доллара США ожидаем роста по отношению к евро. Эта валюта торгуется около отметки $1,088 при дневном минимуме $1,086. Ждем роста американской валюты на фоне мягкой денежно–кредитной политики ЕЦБ и повышения шансов увеличения ставки ФРС США.

Рубль забрался на высоты, которые все больше беспокоят представителей российской власти. Недаром ходят разговоры о переходе к пополнению золотовалютных резервов со стороны Банка России. Но пока рубль продолжает попытки укрепиться. Длительный период укрепления рубля может закончиться уже на текущей неделе, когда минует пик выплат налогового периода, он наступит 25 октября. Пока налоговые выплаты смягчают эффект от дешевеющей нефти.

Баррель нефти марки Brent в понедельник снизился в цене с $51,9 до $50,5 (на 19:15 по московскому времени). Давление на котировки нефти оказывает статистика из США — за последнюю отчетную неделю число буровых установок снова выросло на 11 штук. Негатива добавило и сообщение Ирака о том, что он хочет быть исключен из предстоящего соглашения ОПЕК о сокращении добычи. Об этом, как передает телеканал Bloomberg, заявил министр нефти Ирака Джабар аль–Лаиби. По словам министра, его страна намерена потребовать для себя исключения из общих правил, аналогичного тому, что было предоставлено Нигерии, Ливии и Ирану, поскольку страна ведет войну против террористов. Кроме того, Багдаду по–прежнему не нравится методика оценки объемов добычи, которую картель считает наиболее точной. При этом Россия и Саудовская Аравия заявили, что нашли точки соприкосновения в вопросе заморозки уровня добычи.

Что касается идей для торговли, то инвесторы пока еще могут приобрести привилегированные акции «Башнефти» в расчете на дивидендную доходность около 11% по текущему курсу, около 1460 рублей за акцию. Бумаги КамАЗа по–прежнему обладают неплохим потенциалом для роста на фоне последней отчетности.

К концу торговой сессии вчера индекс ММВБ вырос до 1962,79 пункта (+0,26%), индекс РТС — до 993,77 пункта (+0,75%). Во вторник российский фондовый рынок, вероятно, продолжит расти на фоне позитивной отчетности, и в этом случае индекс ММВБ может достичь 1970 пунктов, индекс РТС — 1003 пунктов.

Рубль, как и ожидалось, вернулся вчера к своим годовым максимумам по отношению к доллару и продолжает попытки их обновить. Поводом для локального оптимизма остаются высокие цены на нефть и налоговый период в стране. Поэтому в случае пробоя уровня 62 рубля за доллар США мы вполне можем увидеть движение к 61–61,5. Ближайшее сильное сопротивление находится в районе 63–63,5 рубля за доллар.